리서치 노트 · 2026년 10월 11일
Cassandra Unchained, Irrational Analysis 및 Macro Charts의 3개(Three) 리서치 노트에서 Fannie Mae 우선주, Intel의 3D XPoint 역사, 그리고 매크로 로테이션 신호를 다룹니다.
2026-10-11, 본 서비스에서 추적하는 3개(three)의 유료 리서치 발행기관이 3개(three)의 보고서를 발표했습니다. 여기에는 Cassandra Unchained의 포트폴리오 업데이트 및 숏 포지션 통합, Irrational Analysis의 Intel 3D XPoint 기술 회고, 그리고 Macro Charts의 섹터 로테이션에 대한 매크로 기술적 분석이 포함됩니다. 아래의 모든 진술은 해당 발표를 한 발행기관의 의견이며, 수치 또한 발행기관 자체의 수치입니다. Quant Data는 이러한 수치를 검증하지 않았으며 이에 대해 어떠한 의견도 표명하지 않습니다. 본 사이트에 해당 티커의 맥스페인(max pain) 페이지가 있는 경우, 동일한 날짜의 정산된 옵션 포지션이 함께 표시됩니다.
무엇이 발행되었나
| 발행사 | 티커 | 제목 | 추출된 논점 수 |
|---|---|---|---|
| Cassandra Unchained | FNMA | Fannie Mae, Freddie Mac, Hong Kong stocks Value Stocks late in a Bull Market, and Consolidating a Big Short | 9 |
| Irrational Analysis | INTC | The Tragedy of 3D XPoint (AKA Intel Optane AKA Micron QuantX) | 10 |
| Macro Charts | 매크로 | LOCKED AND LOADED. | 8 |
"추출된 논점 수"는 수집 과정에서 각 글에서 뽑아낸 개별 주장(숫자, 논지, 리스크, 촉매, 반증 지점)의 개수입니다. 그 글이 얼마나 많은 것을 주장하는지를 재는 것이지, 얼마나 좋은 글인지를 재는 것이 아닙니다.
각 글이 말한 것
Cassandra Unchained · FNMA — Fannie Mae, Freddie Mac, Hong Kong stocks Value Stocks late in a Bull Market, and Consolidating a Big Short
Cassandra Unchained는 Fannie Mae 및 Freddie Mac 보통주를 전량 매도하고 5개 시리즈에 걸쳐 포트폴리오의 8-10%를 차지하는 후순위 우선주(JPS)를 매수했다고 보고했습니다. 해당 발행기관은 선순위 우선주 청산 우선권이 약 3880억 달러($388 billion)로, 두 회사의 합산 장부가치의 약 2배에 달한다고 언급했습니다. 또한 Cassandra Unchained는 숏 포지션을 각각 20% 외가격(out of the money) 상태인 2027년 4월(April 2027) 만기 NDX 풋옵션과 2027년 6월(June 2027) 만기 SMH 풋옵션으로 통합하는 동시에, BYD 비중을 확대했습니다.
Irrational Analysis · INTC — The Tragedy of 3D XPoint (AKA Intel Optane AKA Micron QuantX)
Irrational Analysis는 3D XPoint 기술의 역사를 검토하며, Intel과 Micron의 합작 투자가 NVMe 인터페이스 병목 현상과 4개 레이어(four layers)에서의 스케일링 한계로 인해 실패했다고 분석했습니다. 해당 발행기관은 Alibaba 및 Demingli와 같은 중국 기업들이 상변화 메모리를 개발하고 있음을 강조하며, Terafab이나 SpaceX가 이 기술을 라이선스하여 AI 워크로드를 위해 부활시킬 가능성이 있다고 제안했습니다.
Macro Charts — LOCKED AND LOADED.
Macro Charts는 S&P 500의 시장 폭(breadth)이 바닥을 쳤을 수 있으며, 이는 동일 가중, 경기 순환 및 금리 민감 섹터로의 교과서적인 로테이션 신호라고 보고했습니다. 해당 발행기관은 머니마켓펀드(MMF)로의 주간 유입액이 약 1664억 달러($166.4 billion)로 사상 최고치를 기록했고, 금리 변동성이 급락했으며, 금에 대한 투자 심리가 6월(June) 수준에서 바닥을 다졌다고 강조했습니다. 또한 Macro Charts는 미국 달러 포지션이 96번째 백분위수(96th percentile), 휘발유 포지션이 99번째 백분위수(99th percentile)로 극도로 쏠려 있다고 언급했습니다.
기록된 방향성 발언
각 행은 날짜가 붙은 사실입니다. 이름이 밝혀진 출처가 특정 티커에 대해 방향을 표명했다는 기록입니다. 발행사가 증권사의 투자의견 변경을 전한 경우, 원래 발언자는 "출처" 열에 있습니다. 이 가운데 어느 것도 Quant Data의 추천이 아닙니다.
| 발행사 | 출처 | 티커 | 방향 | 발언 |
|---|---|---|---|---|
| Cassandra Unchained | author's own account | FNMA | 청산 | 세금 손실을 실현하고 후순위 우선주 시리즈로 전환하기 위해 Fannie Mae 보통주를 전량 매도했습니다. |
| Cassandra Unchained | author's own account | FMCC | 청산 | 세금 손실을 실현하고 후순위 우선주 시리즈로 전환하기 위해 Freddie Mac 보통주를 전량 매도했습니다. |
| Cassandra Unchained | author's own account | FNMA | 강세 | 5개 시리즈의 후순위 우선주(JPS)를 매수하여 포트폴리오의 8-10% 포지션을 구축했으며, 법정관리 해제 시 액면가 대비 3.9배(3.9x)의 혼합 수익률을 기대하고 있습니다. |
| Cassandra Unchained | author's own account | NDX | 약세 | 숏 포지션을 20% 외가격 상태인 2027년 4월(April 2027) 만기 NDX 풋옵션으로 롤오버했습니다. |
| Cassandra Unchained | author's own account | SMH | 약세 | 숏 포지션을 20% 외가격 상태인 2027년 6월(June 2027) 만기 SMH 풋옵션으로 롤오버했습니다. |
| Cassandra Unchained | author's own account | VEEV | 약세 | 하방 위험을 방어하기 위해 Veeva 포지션 전체에 대해 대략 등가격 상태인 2026년 11월(November 2026) 만기 콜옵션을 매도했습니다. |
| Cassandra Unchained | author's own account | BYDDF | 강세 | 최근에 구축한 BYD 롱 포지션의 비중을 확대했습니다. |
| Macro Charts | author's own account | XLK | 약세 | 더 높은 가격대에서 또는 모멘텀이 꺾일 경우 기술주 익스포저를 축소하는 방향으로 기울고 있습니다. |
| Macro Charts | author's own account | BTC | 강세 | 돌파 수준까지 풀백한 이후 비트코인에 대해 긍정적인 시각을 유지하고 있으며, 7만 3000달러~7만 6000달러($73k-$76k) 범위 테스트를 목표로 하고 있습니다. |
| Macro Charts | author's own account | GLD | 강세 | 투자 심리가 6월(June) 수준에서 바닥을 쳤고 비대칭적인 위험 대비 보상을 제공한다는 점을 들어, 금 및 귀금속 광산업체에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다. |
| Macro Charts | author's own account | DXY | 약세 | 미국 달러 포지션이 역사적 주요 고점과 일치하는 96번째 백분위수(96th percentile)에 쏠려 있음을 지적하며 미국 달러에 대해 비관적인 전망을 유지하고 있습니다. |
발행사가 기록에 남긴 숫자
- Cassandra Unchained · FNMA: 선순위 우선주 청산 우선권은 약 3880억 달러($388 billion)로, Fannie와 Freddie의 합산 장부가치의 약 2배에 달합니다.
- Cassandra Unchained · FNMA: 액면가 190억 달러($19 billion)인 후순위 우선주는 액면가의 26% 수준인 60억 달러($6 billion)의 시장 가치로 거래되고 있습니다.
- Cassandra Unchained · FNMA: 법원에서 확정된 손해배상금은 Fannie 우선주에 약 2억 9940만 달러($299.4 million), Freddie 우선주에 약 2억 8180만 달러($281.8 million), Freddie 보통주에 약 3120만 달러($31.2 million)입니다.
- Cassandra Unchained · SMH: Nvidia는 SMH ETF의 19.6%를 차지하고 있으며, Taiwan Semiconductor는 9.3%, AMD는 5.6%를 차지하고 있습니다.
- Irrational Analysis · INTC: Intel은 2022년 2분기(Q2 2022)에 3D XPoint(Optane) 사업을 공식적으로 종료했으며, 이는 non-GAAP 주석으로 기록되었습니다.
- Macro Charts: 이번 주 머니마켓펀드(MMF)로 약 1664억 달러($166.4 billion)가 유입되어, 2020년 4월(April 2020) 이후 가장 빠른 속도를 기록했습니다.
- Macro Charts: 미국 달러 포지션이 역사적 주요 고점과 일치하는 96번째 백분위수(96th percentile)까지 상승했습니다.
- Macro Charts: 휘발유 포지션이 역사적 주요 고점과 일치하는 99번째 백분위수(99th percentile)에 도달했습니다.
- Macro Charts: 채권 투자 심리는 금요일에 반등하기 전 0.78번째 백분위수(0.78 percentile)에서 바닥을 쳤습니다.
- Macro Charts: 금 투자 심리는 6월(June)과 동일한 수준에서 바닥을 쳤으며, 이후 2개월(two months) 동안 19%의 랠리가 이어졌습니다.
- Macro Charts: 글로벌 공급 부족으로 인해 미국에서 중국으로의 글로벌 유조선 운송 비용이 약 8000만 달러($80 million)에 달했습니다.
각 발행사가 밝힌 그대로 옮겼습니다. Quant Data가 검증하지 않았습니다.
무엇이 그들이 틀렸음을 보여줄까
몇몇 발행사는 자신의 견해를 반증할 관찰이 무엇인지 직접 밝힙니다. 어떤 리서치에서든 가장 쓸모 있는 문장이라 여기 따로 모았습니다.
Quant Data 자체 데이터가 같은 티커와 만나는 지점
위에 언급된 티커 가운데 이 사이트에 종목 페이지가 있는 것에 대해, 같은 기간의 결제된 옵션 포지셔닝을 보여 줍니다. 이는 Quant Data가 장 마감 미결제약정으로 계산한 값이며 표시된 결제일 기준입니다. 어떤 발행사가 무엇을 말했는지와는 무관합니다.
| 티커 | 결제일 | 최근월 만기 | 맥스페인 | 최종가 | 풋/콜 미결제 |
|---|---|---|---|---|---|
| AMD | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $580.00 | $633.91 | 1.01 |
| GLD | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $390.00 | $380.14 | 0.59 |
| INTC | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $115.00 | $119.33 | 0.57 |
| NVDA | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $225.00 | $233.95 | 0.50 |
| PLTR | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $180.00 | $188.75 | 0.72 |
| SMH | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $592.50 | $630.60 | 1.81 |
| XLK | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $192.00 | $199.81 | 0.83 |
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자주 묻는 질문
2026-10-11에 유료 리서치 발행사들은 무엇을 발행했나요?
Quant Data가 추적하는 발행사 가운데 3곳이 그날 발행했으며, 모두 3건입니다: Cassandra Unchained, Irrational Analysis, Macro Charts. Cassandra Unchained, Irrational Analysis 및 Macro Charts의 3개(Three) 리서치 노트에서 Fannie Mae 우선주, Intel의 3D XPoint 역사, 그리고 매크로 로테이션 신호를 다룹니다..
이 숫자들은 Quant Data의 숫자인가요?
아닙니다. 이 페이지의 모든 수치는 그것을 말한 발행사에게 귀속되며 발언 그대로 옮긴 것입니다. Quant Data는 검증하지 않았습니다. 이 페이지에서 Quant Data의 숫자는 건수와 발언 수의 집계, 그리고 이 사이트에 맥스페인 페이지가 있는 티커에 대해 표시된 결제 옵션 포지셔닝뿐입니다.
발언 표의 "강세" 항목은 추천인가요?
아닙니다. 이 표는 이름이 밝혀진 출처가 특정 날짜에 특정 티커에 대해 방향을 표명했다는 사실을 스크랩북처럼 기록한 것입니다. 신호도 조언도 아닙니다. 나중에 그 발언들을 실제 가격 움직임과 대조해 볼 수 있도록 존재합니다.
이 판본은 https://quantdata.uk/notes/2026-10-11의 영문 원문을 옮긴 것입니다. 모든 수치는 발행사 자신의 것이며 그대로 옮겨졌습니다. 빌드 검사가 이 페이지의 숫자를 영문판과 필드 단위로 대조합니다.
출처: Quant Data가 유료 구독으로 접근하는 공개 Substack 뉴스레터입니다. 모든 발언과 수치는 각 발행사에 귀속되며 밝힌 그대로 옮긴 것입니다. Quant Data는 이를 검증하지 않았고 어떤 견해도 표명하지 않습니다. 교육 목적일 뿐 투자 조언도, 매매 추천도, 예측도 아닙니다.