리서치 노트 · 2026년 10월 26일
Quant Data 일일 리서치 노트: 5개 발행사의 8개 보고서에서 Meta의 대규모 지분 금융 계획, SPCX의 GPU 리스 계약, 역사적 시장 고점 지표를 분석합니다.
2026년 10월 26일, Quant Data가 추적하는 5개 유료 리서치 발행사에서 8개의 리서치 보고서를 발표했습니다. 이 보고서들은 거시 유동성 평가, 기업 실적 전망, 상세한 팟캐스트 요약, 개인 매매 복기 등 광범위한 시장 분석을 다루고 있습니다. 오늘 다룬 주요 주제로는 Meta의 대규모 지분 금융 계획, SPCX의 수십억 달러 규모 GPU 리스 계약, 역사적 시장 고점 비교 등이 있습니다. 본 요약본에 제시된 모든 진술, 예측 및 재무 수치는 철저히 원본 발행사의 의견입니다. Quant Data는 이러한 주장을 검증하지 않으며, 독립적인 편집 의견을 보유하지 않고, 기초 데이터의 정확성이나 유효성에 대해 어떠한 입장도 취하지 않습니다.
포함 범위: 이 호는 저장된 글만 사용합니다. 원 출처의 완전성과 최신성은 확인하지 않았습니다.
무엇이 발행되었나
| 발행사 | 티커 | 제목 | 추출된 논점 수 |
|---|---|---|---|
| Capital Wars | 매크로 | Bitcoin, Gold and Capital Wars | 9 |
| Cassandra Unchained | — | Pricing Update - There will be NO Pricing/ Rate Increase November 1 | 3 |
| Cassandra Unchained | 매크로 | [Abridged] Foundations: The Fate of the S&P 500’s Worst Stocks, the Y2K Analogue, and Time for Small Caps? | 6 |
| FundaAI | 매크로 | Weekly|Neocloud Financing, META, SPCX & BE, MSFT & NOW, OCP, DeepSeek, AI Storage | 8 |
| James Bulltard | 매크로 | 10/26/26 Recap | 9 |
| TMT Breakout | — | TMTB EOD Wrap; What’s the Anthropic Oct ARR Bogey? | 17 |
| TMT Breakout | — | TMTB Morning Wrap | 10 |
| TMT Breakout | 매크로 | TMTB Podcast Intel: Dylan Patel and Stacy Rasgon on the Chip Crunch, Citrini on the Monkey Shortage, Microsoft’s (MSFT) Satya Nadella, George Noble on Shorting CoreWeave (CRWV), OpenAI on Computer Use | 12 |
"추출된 논점 수"는 수집 과정에서 각 글에서 뽑아낸 개별 주장(숫자, 논지, 리스크, 촉매, 반증 지점)의 개수입니다. 그 글이 얼마나 많은 것을 주장하는지를 재는 것이지, 얼마나 좋은 글인지를 재는 것이 아닙니다.
각 글이 말한 것
Capital Wars — Bitcoin, Gold and Capital Wars
Capital Wars는 Bitcoin/Gold 비율이 미·중 자본 전쟁의 지정학적 전광판으로 부상하고 있다고 주장합니다. 발행사는 Bitcoin이 미국의 금융 유동성과 「재무부 QE」(단기 국채 비중 5%포인트 증가가 $3 trillion(약 3조 달러) 주입과 동일함)에 매우 민감한 반면, 금은 중국의 부채 디플레이션과의 사투 및 중국인민은행의 유동성을 반영한다고 언급합니다.
Cassandra Unchained — Pricing Update - There will be NO Pricing/ Rate Increase November 1
Cassandra Unchained는 관리 업데이트를 제공하며, 구독료를 월 $49 및 연 $479로 유지하고 이전에 계획했던 11월 1일 요금 인상 계획을 취소한다고 발표했습니다. 또한 발행사는 기존 구독자가 평생 동안 초기 가입 요금을 보장받을 수 있도록 보장합니다.
Cassandra Unchained — [Abridged] Foundations: The Fate of the S&P 500’s Worst Stocks, the Y2K Analogue, and Time for Small Caps?
Cassandra Unchained는 2026년 10월 6일 기준 S&P 500의 시장 내부 지표를 2000년 3월 닷컴 버블 고점과 비교합니다. 발행사는 이미 주식의 23%가 「붕괴」(고점 대비 40% 이상 하락)되었고 주도주의 58%가 「소프트 셰어(soft share)」 특성을 보이고 있다고 강조하며, 극도의 취약성을 경고하고 대안으로 소형 가치주와 해외 주식을 제안합니다.
FundaAI — Weekly|Neocloud Financing, META, SPCX & BE, MSFT & NOW, OCP, DeepSeek, AI Storage
FundaAI는 AI 인프라 거래에 있어 어려웠던 한 주를 복기하며, Anthropic의 연환산 매출(revenue run rate)이 기대치에 미치지 못했다고 언급했습니다. 발행사는 Meta의 $250 billion(약 2,500억 달러) 자본지출(capex) 계획 및 제안된 Class C 주식, SPCX의 $14.58 billion(약 145억 8,000만 달러) 3분기 매출, Bloom Energy의 마이너스 $181 million(약 1억 8,100만 달러) 잉여현금흐름을 강조하는 한편, 기업용 SaaS 플랫폼이 입지를 넓히고 있다고 언급했습니다.
James Bulltard — 10/26/26 Recap
James Bulltard는 개인 매매 복기를 공유하며, 대형 기술주 실적 발표를 앞두고 SPY가 100일 이동평균선 부근에서 등락을 거듭하고 있다고 언급했습니다. 저자는 META 12월물 $545 풋옵션 매도, NRG 12월물 $95 풋옵션을 손실을 보고 청산한 내역을 상세히 설명하고, AMKR, VRT, VSAT, BHP의 특이 옵션 활동을 강조하며 기술주 보통주에 대한 주의를 당부했습니다.
TMT Breakout — TMTB EOD Wrap; What’s the Anthropic Oct ARR Bogey?
TMT Breakout은 고객 집중도 개선과 주식 기준 보상 차감 후 플러스 잉여현금흐름을 보여준 Anthropic의 S-1 신고서에 대한 시장의 긍정적인 반응을 검토합니다. 또한 발행사는 Meta의 $95 billion(약 950억 달러) 지분 계획, SPCX의 Apollo와의 $40 billion(약 400억 달러) GPU 리스 계약, 광트랜시버 부문의 긍정적인 촉매제를 다루며 반도체 롱 포지션에 대한 일부 선별적 매수를 유도하고 있다고 전했습니다.
TMT Breakout — TMTB Morning Wrap
TMT Breakout은 아침 시장 요약을 제공하며, Meta가 제안한 $95 billion(약 950억 달러) 규모의 증자 계획과 SPCX의 Apollo와의 $40 billion(약 400억 달러) 규모 부채 거래를 강조했습니다. 발행사는 Tesla에 대한 셀사이드 투자의견 상향 및 Microsoft에 대한 목표주가 상향 조정을 전달하는 한편, OpenAI의 경쟁적인 할인 판매와 Apple iPhone Duo의 잠재적인 화면 결함을 언급했습니다.
TMT Breakout — TMTB Podcast Intel: Dylan Patel and Stacy Rasgon on the Chip Crunch, Citrini on the Monkey Shortage, Microsoft’s (MSFT) Satya Nadella, George Noble on Shorting CoreWeave (CRWV), OpenAI on Computer Use
TMT Breakout은 AI 인프라 병목 현상, 맞춤형 실리콘, 바이오 제약을 논의하는 여러 업계 팟캐스트를 요약합니다. 발행사는 Dylan Patel이 기판을 최고의 하드웨어 병목 현상으로 꼽은 점, Claude를 사용한 Citrini의 자율 단백질 설계 실험, Satya Nadella의 제로 트러스트 에이전트 아키텍처, 그리고 막대한 감가상각 위험으로 인한 George Noble의 CoreWeave, Tesla, SpaceX 숏 포지션을 강조했습니다.
기록된 방향성 발언
각 행은 날짜가 붙은 사실입니다. 이름이 밝혀진 출처가 특정 티커에 대해 방향을 표명했다는 기록입니다. 발행사가 증권사의 투자의견 변경을 전한 경우, 원래 발언자는 "출처" 열에 있습니다. 이 가운데 어느 것도 Quant Data의 추천이 아닙니다.
| 발행사 | 출처 | 티커 | 방향 | 발언 |
|---|---|---|---|---|
| Cassandra Unchained | Cassandra Unchained | BBW | 강세 | Build-A-Bear에 대해 긍정적인 입장을 취하며, 주가가 IV15 밸류에이션 아래로 하락했다고 언급했습니다. |
| James Bulltard | author's own account | META | 강세 | 높은 확률의 역사적 패턴에 따라 150계약의 META 12월물 $545 풋옵션을 $7.13에 매도했습니다. |
| James Bulltard | author's own account | NRG | 청산 | 증거금 확보를 위해 매도했던 NRG 12월물 $95 풋옵션 500계약을 $9.60에 손실을 보고 청산했습니다. |
| James Bulltard | unidentified options flow | AMKR | 강세 | AMKR 12월물 $25 풋옵션 19,600계약이 $0.27에 매도된 점을 강조했습니다. |
| James Bulltard | unidentified options flow | VRT | 강세 | 대규모 VRT 12월물 $170 및 1월물 $160 풋옵션 매도를 강조했습니다. |
| James Bulltard | unidentified options flow | VSAT | 강세 | VSAT 11월물 $90 콜옵션 4,800계약이 $1.05에 매수된 점을 강조했습니다. |
| James Bulltard | unidentified options flow | BHP | 강세 | BHP 1월물 $77.50 풋옵션 30,000계약이 $4.07에 매도된 점을 강조했습니다. |
| TMT Breakout | StoneX | LITE | 강세 | 2029년까지 광학 생산 능력이 완판된 점을 들어 투자의견 Buy, 목표주가 $1,200로 분석을 개시했습니다. |
| TMT Breakout | StoneX | COHR | 강세 | InP 스케일업이 AI 광학 성장을 촉진할 것이라는 점을 들어 투자의견 Buy, 목표주가 $425로 분석을 개시했습니다. |
| TMT Breakout | BofA | MU | 강세 | 메모리가 강력한 수요 가시성을 바탕으로 여전히 중요한 AI 병목 현상으로 남아있다고 언급하며 투자의견 Buy를 재확인했습니다. |
| TMT Breakout | New Street | INTC | 강세 | 에이전트형 AI가 지속적인 서버 CPU 수요를 견인할 것이라고 주장하며 Intel의 투자의견을 Buy로 상향 조정했습니다. |
| TMT Breakout | Barclays | TSLA | 강세 | 핵심 자동차 트렌드 개선과 로보택시(Robotaxi) 변곡점을 언급하며 Tesla의 투자의견을 Overweight로 상향 조정하고 목표주가를 $450로 높였습니다. |
| TMT Breakout | Deutsche Bank | SPCX | 강세 | 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 $235에서 $250로 상향 조정했습니다. |
| TMT Breakout | Bernstein | SPCX | 강세 | 투자의견 Outperform을 유지하고 목표주가를 $248에서 $268로 상향 조정했습니다. |
| TMT Breakout | UBS | AMZN | 강세 | 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 $318에서 $348로 상향 조정했습니다. |
| TMT Breakout | Oppenheimer | MSFT | 강세 | 투자의견 Outperform을 유지하고 목표주가를 $570에서 $625로 상향 조정했습니다. |
| TMT Breakout | Truist | MSFT | 강세 | 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 $575에서 $600로 상향 조정했습니다. |
| TMT Breakout | Guggenheim | NTAP | 중립 | 단기적인 AI 스토리지 상승 여력은 있으나 가격 책정 주도형 성장은 지속 불가능하다는 점을 들어 투자의견 Neutral로 분석을 개시했습니다. |
| TMT Breakout | Guggenheim | NTNX | 강세 | VMware 대체 및 AI/Kubernetes 성장을 들어 투자의견 Buy, 목표주가 $100로 분석을 개시했습니다. |
| TMT Breakout | StoneX | ARM | 중립 | 강력한 AGI CPU 수요를 언급하면서도 단기적인 파운드리 공급 제약을 지적하며 투자의견 Hold로 분석을 개시했습니다. |
| TMT Breakout | Wells Fargo | ARM | 강세 | 투자의견 Overweight를 유지하고 목표주가 $280를 제시했습니다. |
| TMT Breakout | Oppenheimer | DDOG | 강세 | 투자의견 Outperform을 유지하고 목표주가를 $300에서 $330로 상향 조정했습니다. |
| TMT Breakout | UBS | DOCN | 중립 | 투자의견 Neutral을 유지하고 목표주가를 $125에서 $105로 하향 조정했습니다. |
| TMT Breakout | Morgan Stanley | SE | 강세 | 투자의견 Overweight를 유지하고 목표주가를 $153에서 $128로 하향 조정했습니다. |
| TMT Breakout | Oppenheimer | INTU | 강세 | 투자의견 Outperform을 유지하고 목표주가를 $380에서 $406로 상향 조정했습니다. |
| TMT Breakout | Citrini Research | CRL | 강세 | 임상시험 수탁기관(preclinical) 주문량 증가에 따른 수혜를 언급하며 Charles River Laboratories에 대해 긍정적인 입장을 취했습니다. |
| TMT Breakout | Citrini Research | GOOGL | 약세 | DeepMind 인재 유출과 검색 시장 교란 위험을 들어 Alphabet에 대해 숏 의견을 제시했습니다. |
| TMT Breakout | George Noble | CRWV | 약세 | CoreWeave를 GPU를 가진 WeWork에 비유하고 높은 채무불이행 위험을 지적하며 숏 의견을 제시했습니다. |
| TMT Breakout | George Noble | TSLA | 약세 | 누적 이익이 밸류에이션을 정당화하지 못한다고 주장하며 Tesla에 대해 숏 의견을 제시했습니다. |
발행사가 기록에 남긴 숫자
- Capital Wars: 전체 미 연방정부 발행 잔액 중 단기 국채(bills) 비중이 다섯 퍼센트포인트 상승할 때마다 US$3 trillion(약 3조 달러)의 통화 주입과 맞먹는 효과를 냅니다.
- Cassandra Unchained: 2026년 10월 6일 기준, S&P 500 주식의 23%가 붕괴되었으며, 고점 대비 중간값 기준 55% 하락했습니다.
- FundaAI · META: Meta의 3Q26 매출은 전년 동기 대비 26% 증가한 $64.6 billion(약 646억 달러)에 달했으며, 2026년 자본지출(capex)은 $250 billion(약 2,500억 달러)으로 증가했습니다.
- FundaAI · SPCX: SPCX는 26Q3 매출 $14.58 billion(약 145억 8,000만 달러) 및 조정 EBITDA $8.81 billion(약 88억 1,000만 달러)을 보고했으며, 27Q1 매출 가이던스를 $33-37 billion(약 330억~370억 달러)으로 제시했습니다.
- FundaAI · BE: Bloom Energy는 26Q3 매출 $1.236 billion(약 12억 3,600만 달러) 및 조정 EBITDA $299.5 million(약 2억 9,950만 달러)을 보고했으며, 잉여현금흐름은 마이너스 $181 million(약 1억 8,100만 달러)을 기록했습니다.
- James Bulltard · META: 150계약의 META 12월물 $545 풋옵션을 $7.13에 매도했으며, 이는 역사적으로 95%의 성공률을 보인 패턴입니다.
- TMT Breakout · META: Meta는 제안된 $95 billion(약 950억 달러) 규모 지분 계획 중 Class A 선도 매도(forward sales) $22.5 billion(약 225억 달러)을 포함하여 첫 $35 billion(약 350억 달러) 규모를 개시했습니다.
- TMT Breakout · SPCX: SPCX는 Apollo가 주도하는 $40 billion(약 400억 달러) 규모의 GPU 리스 계약을 체결했으며, 고객 B(Customer B)는 매월 약 $1.68 billion(약 16억 8,000만 달러)의 매출을 창출하고 있습니다.
- TMT Breakout: Dylan Patel은 내년에 전 세계적으로 약 50 gigawatts 규모의 데이터 센터가 건설될 예정이며, 이 중 35 GW가 미국에 건설될 것이라고 언급했습니다.
- TMT Breakout: George Noble은 하이퍼스케일러들이 $2.5 trillion(약 2조 5,000억 달러) 규모의 AI 자산을 보유할 경우, 2030년까지 연간 감가상각비가 $500 billion(약 5,000억 달러)을 넘어설 것으로 추정합니다.
각 발행사가 밝힌 그대로 옮겼습니다. Quant Data가 검증하지 않았습니다.
무엇이 그들이 틀렸음을 보여줄까
몇몇 발행사는 자신의 견해를 반증할 관찰이 무엇인지 직접 밝힙니다. 어떤 리서치에서든 가장 쓸모 있는 문장이라 여기 따로 모았습니다.
- TMT Breakout: 2027년 중후반까지 AI가 실업률에 아무런 영향을 미치지 않는다면, Citrini는 자신의 소프트웨어 붕괴 논리가 틀렸음을 인정하겠다고 밝혔습니다.
Quant Data 자체 데이터가 같은 티커와 만나는 지점
위에 언급된 티커 가운데 이 사이트에 종목 페이지가 있는 것에 대해, 같은 기간의 결제된 옵션 포지셔닝을 보여 줍니다. 이는 Quant Data가 장 마감 미결제약정으로 계산한 값이며 표시된 결제일 기준입니다. 어떤 발행사가 무엇을 말했는지와는 무관합니다.
| 티커 | 결제일 | 최근월 만기 | 맥스페인 | 최종가 | 풋/콜 미결제 |
|---|---|---|---|---|---|
| AMZN | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $250.00 | $251.52 | 0.24 |
| GOOGL | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $350.00 | $343.50 | 1.67 |
| INTC | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $115.00 | $119.33 | 0.57 |
| META | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $705.00 | $728.08 | 1.20 |
| MSFT | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $485.00 | $517.53 | 0.20 |
| MU | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $995.00 | $1,074.89 | 0.75 |
| NVDA | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $225.00 | $233.95 | 0.50 |
| TSLA | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $360.00 | $370.59 | 0.63 |
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자주 묻는 질문
2026-10-26에 유료 리서치 발행사들은 무엇을 발행했나요?
Quant Data가 추적하는 발행사 가운데 5곳이 그날 발행했으며, 모두 8건입니다: Capital Wars, Cassandra Unchained, FundaAI, James Bulltard, TMT Breakout. Quant Data 일일 리서치 노트: 5개 발행사의 8개 보고서에서 Meta의 대규모 지분 금융 계획, SPCX의 GPU 리스 계약, 역사적 시장 고점 지표를 분석합니다..
이 숫자들은 Quant Data의 숫자인가요?
아닙니다. 이 페이지의 모든 수치는 그것을 말한 발행사에게 귀속되며 발언 그대로 옮긴 것입니다. Quant Data는 검증하지 않았습니다. 이 페이지에서 Quant Data의 숫자는 건수와 발언 수의 집계, 그리고 이 사이트에 맥스페인 페이지가 있는 티커에 대해 표시된 결제 옵션 포지셔닝뿐입니다.
발언 표의 "강세" 항목은 추천인가요?
아닙니다. 이 표는 이름이 밝혀진 출처가 특정 날짜에 특정 티커에 대해 방향을 표명했다는 사실을 스크랩북처럼 기록한 것입니다. 신호도 조언도 아닙니다. 나중에 그 발언들을 실제 가격 움직임과 대조해 볼 수 있도록 존재합니다.
이 판본은 https://quantdata.uk/notes/2026-10-26의 영문 원문을 옮긴 것입니다. 모든 수치는 발행사 자신의 것이며 그대로 옮겨졌습니다. 빌드 검사가 이 페이지의 숫자를 영문판과 필드 단위로 대조합니다.
출처: Quant Data가 유료 구독으로 접근하는 공개 Substack 뉴스레터입니다. 모든 발언과 수치는 각 발행사에 귀속되며 밝힌 그대로 옮긴 것입니다. Quant Data는 이를 검증하지 않았고 어떤 견해도 표명하지 않습니다. 교육 목적일 뿐 투자 조언도, 매매 추천도, 예측도 아닙니다.