리서치 노트 · 2026년 10월 13일
6개 발행사의 8개 리서치 보고서: Meta의 Muse Wonder가 프런티어로 복귀하고, SK Hynix는 HBM4 결함 루머에 직면했으며, 글로벌 유동성이 감소하고, Paul Tudor Jones는 약세의 2027년(2027)을 경고합니다.
2026-10-13, Quant Data가 추적하는 6개의 유료 리서치 발행사에서 8개의 보고서를 발표했습니다. 이 보고서들에는 Capital Wars의 거시 유동성 업데이트, Damnang의 HBM4 기술 반도체 분석, FundaAI의 Meta 신규 폐쇄형 AI 모델 심층 분석, James Bulltard의 시장 요약 및 옵션 전략 일지, Macro Charts의 포트폴리오 로테이션 노트, 그리고 TMT Breakout의 종합 섹터 랩 및 팟캐스트 요약이 포함되어 있습니다. 본 요약본의 모든 진술과 예측은 해당 발행사의 의견입니다. Quant Data는 이러한 수치나 주장을 검증하지 않았으며, 여기에 표현된 의견에 대해 어떠한 입장도 취하지 않습니다.
무엇이 발행되었나
| 발행사 | 티커 | 제목 | 추출된 논점 수 |
|---|---|---|---|
| Capital Wars | 매크로 | Global Liquidity Watch: Weekly Update | 7 |
| Damnang | — | What Is Happening in HBM4 | 9 |
| FundaAI | META | Research|META: Muse Wonder Returns Meta to the Frontier as Compute Tightens | 8 |
| James Bulltard | 매크로 | 10/13/26 Recap | 8 |
| Macro Charts | 매크로 | Market Update & Signals 10/13/26 | 6 |
| TMT Breakout | — | TMTB EOD Wrap | 10 |
| TMT Breakout | 매크로 | TMTB Morning Wrap | 11 |
| TMT Breakout | DELL | TMTB Podcast Intel: Dell (DELL) CEO on Why AI Isn’t a Bubble, CoreWeave’s (CRWV) Goldberg on Forge and Self-Serve GPUs, Paul Tudor Jones on 2027 Expectations, David Silver on AI Without Human Data | 11 |
"추출된 논점 수"는 수집 과정에서 각 글에서 뽑아낸 개별 주장(숫자, 논지, 리스크, 촉매, 반증 지점)의 개수입니다. 그 글이 얼마나 많은 것을 주장하는지를 재는 것이지, 얼마나 좋은 글인지를 재는 것이 아닙니다.
각 글이 말한 것
Capital Wars — Global Liquidity Watch: Weekly Update
Capital Wars는 글로벌 유동성이 거의 3개월 만에 처음으로 196.49조 달러($196.49 trillion)로 감소한 반면, 그림자 통화기본(Shadow Monetary Base)은 16개월(16-month) 만에 최저치인 107.63조 달러($107.63 trillion)로 떨어졌다고 보고했습니다. 해당 발행사는 담보 승수가 사상 최고치인 1.83에 도달했으며, MOVE 지수는 98을 기록하고 있다고 언급했습니다.
Damnang — What Is Happening in HBM4
Damnang은 HBM4를 둘러싼 루머를 분석하며, Nvidia에 인도된 SK Hynix의 12단(12-high) 샘플이 전량 불량 판정을 받은 것으로 알려졌다고 언급했습니다. Damnang은 Samsung이 가격 결정력을 확보함에 따라, SK Hynix의 2027년(2027)까지의 HBM4 매출이 기존 72.6십억 달러($72.6 billion) 계획에서 32.9십억 달러($32.9 billion) 감소한 39.7십억 달러($39.7 billion)로 떨어질 수 있다고 추정합니다.
FundaAI · META — Research|META: Muse Wonder Returns Meta to the Frontier as Compute Tightens
FundaAI는 Meta가 매개변수가 약 3조(3 trillion) 개로 추정되는 폐쇄형 Muse Wonder 및 Wonder Full 모델을 출시했다고 보고했습니다. FundaAI는 Meta가 자체적인 높은 학습 및 추론 수요로 인해 Anthropic과의 10십억 달러($10 billion) 규모 컴퓨팅 임대 계획을 보류했다고 언급하며, Meta의 2027년(2027) 자본지출(capex)이 증가할 것으로 예상합니다.
James Bulltard — 10/13/26 Recap
James Bulltard는 개인 거래 일지를 제공하며, Kospi의 5.5% 하락에도 불구하고 SPY가 8 EMA 위에서 플래그 패턴을 형성하고 있다고 언급했습니다. 저자는 오늘 포트폴리오 변경을 하지 않았다고 보고했으나, META, OKLO, BABA, SHOP, FIGS의 대형주 옵션 흐름을 분석하며 구체적인 스프레드 및 비율 전략을 제안했습니다.
Macro Charts — Market Update & Signals 10/13/26
Macro Charts는 KOSPI가 6% 하락하며 200일(200-day) 이동평균선을 하향 돌파했다고 보고했습니다. 해당 발행사는 BofA 설문조사 결과 펀드 매니저들의 기술주 비중확대(overweight) 포지션이 2020년(2020) 이후 최고치인 37%에 달했다고 언급했습니다. Macro Charts는 순주식 노출을 변경하지 않은 채, 헬스케어 비중을 늘리기 위해 기존 JETS 노출을 IHI를 통해 재배분하고 있습니다.
TMT Breakout — TMTB EOD Wrap
TMT Breakout은 QQQ가 33베이시스 포인트(33 basis points) 하락한 반면, AMAT는 인베스터 데이에서 WFE 전망을 제시하지 못해 6.7% 하락했다고 보고했습니다. 해당 발행사는 시장이 Anthropic의 9월 ARR이 78십억 달러($78 billion)에서 80십억 달러($80 billion) 사이가 될 것으로 예상하고 있다고 언급했으며, AMD가 2030년(2030) CPU TAM을 200십억 달러($200 billion) 이상으로 상향 조정한 점을 강조했습니다.
TMT Breakout — TMTB Morning Wrap
TMT Breakout은 HSBC가 Adobe의 투자의견을 Hold로 하향 조정하고 목표주가를 267달러($267)로 제시한 것을 포함하여 여러 셀사이드 업데이트를 전달했습니다. 해당 발행사는 JPMorgan이 2026년(2026) 및 2027년(2027) 클라우드 데이터 센터 자본지출(capex) 전망치를 각각 800십억 달러($800 billion)와 1.5조 달러($1.5 trillion)로 상향 조정한 점을 강조했으며, Nvidia의 중국 AI 칩 시장 점유율이 34%로 하락했다고 언급했습니다.
TMT Breakout · DELL — TMTB Podcast Intel: Dell (DELL) CEO on Why AI Isn’t a Bubble, CoreWeave’s (CRWV) Goldberg on Forge and Self-Serve GPUs, Paul Tudor Jones on 2027 Expectations, David Silver on AI Without Human Data
TMT Breakout은 최근 팟캐스트 인터뷰를 요약하며, Dell의 CEO가 AI는 거품이 아니며 내년에 메모리 시장이 타이트해질 것이라고 언급한 점을 강조했습니다. 또한 해당 발행사는 Paul Tudor Jones의 2027년(2027)에 대한 비관적인 전망을 전달했는데, 그는 AI IPO로 인한 대규모 주식 공급으로 인해 시장을 공매도(short)할 계획이라고 밝혔습니다.
기록된 방향성 발언
각 행은 날짜가 붙은 사실입니다. 이름이 밝혀진 출처가 특정 티커에 대해 방향을 표명했다는 기록입니다. 발행사가 증권사의 투자의견 변경을 전한 경우, 원래 발언자는 "출처" 열에 있습니다. 이 가운데 어느 것도 Quant Data의 추천이 아닙니다.
| 발행사 | 출처 | 티커 | 방향 | 발언 |
|---|---|---|---|---|
| TMT Breakout | HSBC | ADBE | 중립 | Adobe의 투자의견을 Buy에서 Hold로 하향 조정했으며, 목표주가를 310달러($310)에서 267달러($267)로 하향했습니다. |
| TMT Breakout | Pivotal | META | 강세 | 목표주가를 790달러($790)에서 930달러($930)로 상향 조정했으며, Buy 의견을 유지했습니다. |
| TMT Breakout | TD Cowen | NET | 강세 | 목표주가를 355달러($355)에서 375달러($375)로 상향 조정했으며, Buy 의견을 유지했습니다. |
| TMT Breakout | Needham | S | 강세 | 목표주가를 26달러($26)에서 31달러($31)로 상향 조정했으며, Buy 의견을 유지했습니다. |
| TMT Breakout | Evercore ISI | NOW | 강세 | 목표주가를 160달러($160)에서 175달러($175)로 상향 조정했으며, Outperform 의견을 유지했습니다. |
| Macro Charts | Macro Charts | JETS | 청산 | 헬스케어 비중을 늘리기 위해 기존 JETS 노출을 재배분했습니다. |
| Macro Charts | Macro Charts | IHI | 강세 | IHI(의료 기기)에 초기 노출을 배분했습니다. |
| James Bulltard | author's own account | META | 강세 | 2월 1080달러($1080) 콜옵션 매수를 제안하며, 이를 1080/1180 불 콜 스프레드로 구성하고 510달러($510) 풋옵션을 매도할 것을 권장합니다. |
| James Bulltard | author's own account | BABA | 강세 | 순수취(net credit)를 위해 2월 90달러($90) 풋옵션 2계약을 매도하고 135달러($135) 콜옵션 1계약을 매수하여 2x1 비율 스프레드를 구축할 것을 제안합니다. |
| James Bulltard | author's own account | SHOP | 강세 | 11월 175달러($175) 풋옵션 매도를 제안하거나, 더 보수적으로 165달러($165) 풋옵션 매도를 제안합니다. |
| TMT Breakout | Paul Tudor Jones | SPY | 약세 | AI IPO 및 보호예수 해제로 인한 대규모 주식 공급으로 인해 2027년(2027)에 시장을 공매도(short)할 것으로 예상합니다. |
발행사가 기록에 남긴 숫자
- Capital Wars: 글로벌 유동성이 196.49조 달러($196.49 trillion)로 감소했으며, 그림자 통화기본(Shadow Monetary Base)은 107.63조 달러($107.63 trillion)로 떨어졌습니다.
- Capital Wars: 담보 승수가 사상 최고치인 1.83으로 상승한 반면, MOVE 지수는 98을 기록하고 있습니다.
- Damnang · SKHY: 2027년(2027) 말까지 SK Hynix의 HBM4 매출은 계획된 72.6십억 달러($72.6 billion)에서 32.9십억 달러($32.9 billion) 감소한 39.7십억 달러($39.7 billion)로 추정됩니다.
- FundaAI · META: Meta의 2026년(2026) 자본지출(capex) 가이던스는 130십억 달러($130 billion)에서 145십억 달러($145 billion)이며, 새로운 Muse Wonder 모델의 매개변수는 약 3조(3 trillion) 개로 추정됩니다.
- FundaAI · META: Meta는 2025년(2025) 6월에 Scale AI 지분 49%를 인수하기 위해 14.3십억 달러($14.3 billion)를 지불했습니다.
- Macro Charts: BofA 설문조사에 따르면 펀드 매니저들의 기술주 비중확대(overweight) 노출이 지난달 30%에서 37%로 상승했습니다.
- Macro Charts: 미국의 9월 펜딩 주택판매지수가 4% 급락하며 거의 12년(12-year) 만에 최저치를 기록했습니다.
- TMT Breakout · AMAT: AMAT 주가는 인베스터 데이에서 2030년(2030) 목표로 non-GAAP 매출총이익률 54% 및 영업이익률 40%를 발표한 후 6.7% 하락했습니다.
- TMT Breakout · MSFT: JPMorgan은 상위 4대 CSP의 데이터 센터 자본지출(capex)을 2026년(2026)에 800십억 달러($800 billion), 2027년(2027)에 1.5조 달러($1.5 trillion)로 상향 조정했습니다.
- TMT Breakout · AAPL: 3분기 중국 스마트폰 출하량이 전년 동기 대비 15.4% 감소했으며, Apple 출하량은 4.3% 감소했습니다.
- James Bulltard · SPY: 밤사이 Kospi는 5.5% 하락했으며, 주식의 89%가 6월 초 고점 대비 10% 이상 하락했습니다.
각 발행사가 밝힌 그대로 옮겼습니다. Quant Data가 검증하지 않았습니다.
무엇이 그들이 틀렸음을 보여줄까
몇몇 발행사는 자신의 견해를 반증할 관찰이 무엇인지 직접 밝힙니다. 어떤 리서치에서든 가장 쓸모 있는 문장이라 여기 따로 모았습니다.
Quant Data 자체 데이터가 같은 티커와 만나는 지점
위에 언급된 티커 가운데 이 사이트에 종목 페이지가 있는 것에 대해, 같은 기간의 결제된 옵션 포지셔닝을 보여 줍니다. 이는 Quant Data가 장 마감 미결제약정으로 계산한 값이며 표시된 결제일 기준입니다. 어떤 발행사가 무엇을 말했는지와는 무관합니다.
| 티커 | 결제일 | 최근월 만기 | 맥스페인 | 최종가 | 풋/콜 미결제 |
|---|---|---|---|---|---|
| AAPL | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $330.00 | $333.69 | 0.53 |
| AMD | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $580.00 | $633.91 | 1.01 |
| META | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $705.00 | $728.08 | 1.20 |
| MSFT | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $485.00 | $517.53 | 0.20 |
| NVDA | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $225.00 | $233.95 | 0.50 |
| SPY | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $760.00 | $769.64 | 2.56 |
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자주 묻는 질문
2026-10-13에 유료 리서치 발행사들은 무엇을 발행했나요?
Quant Data가 추적하는 발행사 가운데 6곳이 그날 발행했으며, 모두 8건입니다: Capital Wars, Damnang, FundaAI, James Bulltard, Macro Charts, TMT Breakout. 6개 발행사의 8개 리서치 보고서: Meta의 Muse Wonder가 프런티어로 복귀하고, SK Hynix는 HBM4 결함 루머에 직면했으며, 글로벌 유동성이 감소하고, Paul Tudor Jones는 약세의 2027년(2027)을 경고합니다..
이 숫자들은 Quant Data의 숫자인가요?
아닙니다. 이 페이지의 모든 수치는 그것을 말한 발행사에게 귀속되며 발언 그대로 옮긴 것입니다. Quant Data는 검증하지 않았습니다. 이 페이지에서 Quant Data의 숫자는 건수와 발언 수의 집계, 그리고 이 사이트에 맥스페인 페이지가 있는 티커에 대해 표시된 결제 옵션 포지셔닝뿐입니다.
발언 표의 "강세" 항목은 추천인가요?
아닙니다. 이 표는 이름이 밝혀진 출처가 특정 날짜에 특정 티커에 대해 방향을 표명했다는 사실을 스크랩북처럼 기록한 것입니다. 신호도 조언도 아닙니다. 나중에 그 발언들을 실제 가격 움직임과 대조해 볼 수 있도록 존재합니다.
이 판본은 https://quantdata.uk/notes/2026-10-13의 영문 원문을 옮긴 것입니다. 모든 수치는 발행사 자신의 것이며 그대로 옮겨졌습니다. 빌드 검사가 이 페이지의 숫자를 영문판과 필드 단위로 대조합니다.
출처: Quant Data가 유료 구독으로 접근하는 공개 Substack 뉴스레터입니다. 모든 발언과 수치는 각 발행사에 귀속되며 밝힌 그대로 옮긴 것입니다. Quant Data는 이를 검증하지 않았고 어떤 견해도 표명하지 않습니다. 교육 목적일 뿐 투자 조언도, 매매 추천도, 예측도 아닙니다.