리서치 노트 · 2026년 10월 15일
6개 발행사의 10개 리서치 보고서: ASML 및 TSMC 실적 분석, Anthropic의 3분기(Q3) 매출 논란, ASML의 비밀 하이브리드 본딩 장비 심층 분석
2026년 10월 15일, Quant Data가 추적하는 6개의 금융 리서치 발행사에서 10개의 리서치 보고서를 발표했습니다. 이 보고서들에는 주요 반도체 기업의 상세한 실적 분석, 거시 시장 업데이트, 첨단 패키징 장비에 대한 기술적 심층 분석, 개인 트레이딩 일지, 최근 기술 팟캐스트 요약 등이 포함되어 있습니다. 본 일일 노트에 포함된 모든 진술, 재무 수치 및 시장 전망은 해당 발행사에 직접 귀속됩니다. Quant Data는 이러한 주장을 검증하지 않으며, 독립적인 금융 의견을 보유하지 않고, 보고된 정보의 정확성이나 타당성에 대해 어떠한 견해도 취하지 않습니다.
포함 범위: 이 호는 저장된 글만 사용합니다. 원 출처의 완전성과 최신성은 확인하지 않았습니다.
무엇이 발행되었나
| 발행사 | 티커 | 제목 | 추출된 논점 수 |
|---|---|---|---|
| AlphaPick | MPC | Stock Buy: Margin In The Tank | 8 |
| FundaAI | — | Column|Anthropic: What the New 3Q Numbers Mean | 7 |
| FundaAI | ASML | Review|ASML 26Q3: Upgrades Lift Gross Margin; Capacity Expansion Awaits Further Clarity | 8 |
| FundaAI | TSMC | Review|TSMC 26Q3: Revenue Guidance Beats Expectations as Expansion Weighs on Margins | 10 |
| James Bulltard | 매크로 | 10/15/26 Recap | 9 |
| Macro Charts | 매크로 | Market Update & Signals 10/15/26 | 7 |
| SemiAnalysis | ASML | ASML Is Building a Hybrid Bonding Tool! | 7 |
| TMT Breakout | — | TMTB FYI: No wraps this afternoon or tomorrow | 0 |
| TMT Breakout | 매크로 | TMTB Morning Wrap | 10 |
| TMT Breakout | NVDA | TMTB Podcast Intel: NVIDIA’s (NVDA) Jensen Huang on AI Capex, OpenAI’s Brockman on Cyber and GPT-6, Microsoft’s (MSFT) Maia 300, Gerstner and Snowflake (SNOW) CEO | 10 |
"추출된 논점 수"는 수집 과정에서 각 글에서 뽑아낸 개별 주장(숫자, 논지, 리스크, 촉매, 반증 지점)의 개수입니다. 그 글이 얼마나 많은 것을 주장하는지를 재는 것이지, 얼마나 좋은 글인지를 재는 것이 아닙니다.
각 글이 말한 것
AlphaPick · MPC — Stock Buy: Margin In The Tank
AlphaPick은 Marathon Petroleum Corporation (MPC)을 추천하며 Alpha Picks 포트폴리오에 다시 편입했습니다. AlphaPick은 MPC의 Q2 매출이 53% 증가한 약 520억 달러($52 billion)를 기록했으며, 조정 EBITDA는 52억 달러($5.2 billion) 증가한 85억 달러($8.5 billion)를 기록했다고 보고했습니다. AlphaPick은 MPC의 정제 설비 가동률 94%, 자기자본이익률 48%, 주당 현금 27.45달러($27.45)를 강조하며, 선행 P/E가 업종 중간값보다 38% 낮다고 언급했습니다.
FundaAI — Column|Anthropic: What the New 3Q Numbers Mean
FundaAI는 Anthropic의 3Q26 매출인 168억 달러($16.8 billion)를 분석하며, 9월 ARR을 시장 예상치인 800억 달러($80 billion)를 하회하는 700억 달러($70 billion)로 추정했습니다. FundaAI는 Anthropic이 9월에 증류(distillation) 매출의 대부분(ARR의 5-7%)을 포기했다고 언급했습니다. FundaAI는 Anthropic이 소문으로 돌고 있는 연말 ARR 목표치인 1,000억 달러($100 billion)에 도달하는 것에 대해 회의적인 시각을 나타냈으며, 이를 위해서는 매월 90억 달러($9 billion)의 순신규 ARR이 필요하다고 지적했습니다.
FundaAI · ASML — Review|ASML 26Q3: Upgrades Lift Gross Margin; Capacity Expansion Awaits Further Clarity
FundaAI는 ASML의 26Q3 실적을 검토하며, 매출 116억 6,000만 유로(EUR 11.66 billion)와 총마진 57.5%를 기록해 예상을 상회했다고 밝혔습니다. FundaAI는 ASML이 2026년 매출 가이던스를 440억-450억 유로(EUR 44-45 billion)로 좁히고 총마진 가이던스를 56%로 상향 조정했다고 보고했습니다. FundaAI는 ASML이 강력한 EUV 수요로 인해 2028년 생산 능력을 30% 이상으로 확장하는 방안을 고려하고 있다고 강조했습니다.
FundaAI · TSMC — Review|TSMC 26Q3: Revenue Guidance Beats Expectations as Expansion Weighs on Margins
FundaAI는 TSMC의 26Q3 실적을 검토하며, 26Q4 매출 가이던스인 523억-543억 달러($52.3-54.3 billion)는 예상을 상회했으나 총마진 가이던스 중간값인 66.0%는 바이사이드 예상을 하회했다고 밝혔습니다. FundaAI는 N2 생산 능력 증대와 해외 팹으로 인해 2026년 총마진이 거의 2%포인트 희석될 것이라고 보고했습니다. FundaAI는 2027년 대만 달러(NT-dollar) 기준 매출이 40.6% 성장하고 희석 EPS는 NT$153.65를 기록할 것으로 전망했습니다.
James Bulltard — 10/15/26 Recap
James Bulltard는 개인 트레이딩 요약을 공유하며, 실망스러운 Anthropic 실적 발표 이후 야간에 코스피가 7.5% 이상 하락하여 반도체 주가를 끌어내렸다고 언급했습니다. 저자는 1,500계약의 Intel (INTC) 12월물 95달러($95) 풋옵션 매도 포지션을 손실을 보고 청산하여 연초 대비 수익률이 45%로 감소했습니다. 저자는 또한 Wynn Resorts (WYNN) 및 MGM Resorts (MGM)에 대한 풋옵션 매도 포지션을 청산하고 보통주를 매수했습니다.
Macro Charts — Market Update & Signals 10/15/26
Macro Charts는 S&P 500 지수가 1.11% 하락하며 1% 미만 하락세를 유지하던 53일간의 연속 기록이 깨졌다고 보고했습니다. Macro Charts는 CoreWeave의 채권 매도세를 강조하며, 2032년 만기 채권이 78센트(78 cents) 미만으로 거래되고 있는 것은 낮은 ROI의 자본 지출(capex)이 정점에 달했음을 시사한다고 밝혔습니다. Macro Charts는 채권 금리 하락과 달러화 약세가 향후 6-12개월 동안 광범위한 경제에서 주기적인 부활을 촉발할 것이라고 주장했습니다.
SemiAnalysis · ASML — ASML Is Building a Hybrid Bonding Tool!
SemiAnalysis는 ASML이 노광 정렬 및 파티클 제어 전문성을 활용하여 트랙 기반의 다이-투-웨이퍼(die-to-wafer) 하이브리드 본딩 장비를 개발 중이라고 보고했습니다. SemiAnalysis는 첨단 로직 분야에서 이 장비를 가장 먼저 도입할 것으로 예상하며, 이는 Besi에 장기적인 위협이 될 것이라고 전망했습니다. SemiAnalysis는 또한 한국 경쟁사들이 추격하고 HBM 하이브리드 본딩 도입 시기가 2029년 이후로 지연됨에 따라 Besi의 HBM 전망이 약화되고 있다고 언급했습니다.
TMT Breakout — TMTB FYI: No wraps this afternoon or tomorrow
TMT Breakout은 간단한 공지 사항을 통해 저자들이 현재 이동 중이므로 오늘 오후 및 내일 마감 보고서가 없을 예정임을 구독자들에게 알렸습니다. 발행사는 독자들에게 남은 한 주를 잘 보내기를 바라며, 추후 정상적인 발행 일정을 재개할 계획이라고 전했습니다.
TMT Breakout — TMTB Morning Wrap
TMT Breakout은 Anthropic의 Q3 매출이 전분기 대비 45% 증가한 168억 달러($16.8 billion)를 기록했으나, Q2의 140% 성장세에서 둔화되어 투자자들의 예상을 하회했다고 보고했습니다. TMT Breakout은 TSMC의 Q4 매출 가이던스가 523억-543억 달러($52.3-54.3 billion)로 견조했으나 총마진은 다소 아쉬웠다고 언급했습니다. 마감 보고서에는 StoneX가 Spotify (SPOT)의 투자의견을 하향 조정한 것과 KeyBanc가 Apple (AAPL)에 대해 비중축소(underweight) 의견을 유지한 것을 포함하여 여러 셀사이드 등급 변경 사항이 상세히 담겼습니다.
TMT Breakout · NVDA — TMTB Podcast Intel: NVIDIA’s (NVDA) Jensen Huang on AI Capex, OpenAI’s Brockman on Cyber and GPT-6, Microsoft’s (MSFT) Maia 300, Gerstner and Snowflake (SNOW) CEO
TMT Breakout은 업계 경영진이 출연한 최근 기술 팟캐스트 내용을 요약했습니다. Nvidia의 젠슨 황(Jensen Huang)은 기가와트당 콘텐츠 증가, 2026년 상반기 100억 달러($10 billion)를 창출한 물리적 AI, 그리고 2027년의 물리적 병목 현상에 대해 논의했습니다. Microsoft의 Saurabh Dighe는 랙당 7배(7x)의 토큰 처리량을 목표로 하는 자체 개발 칩 Maia 300에 대해 상세히 설명했습니다. Altimeter의 Brad Gerstner는 CoreWeave의 채권 수익률과 Anthropic의 Q3 실적에 대해 논의했습니다.
기록된 방향성 발언
각 행은 날짜가 붙은 사실입니다. 이름이 밝혀진 출처가 특정 티커에 대해 방향을 표명했다는 기록입니다. 발행사가 증권사의 투자의견 변경을 전한 경우, 원래 발언자는 "출처" 열에 있습니다. 이 가운데 어느 것도 Quant Data의 추천이 아닙니다.
| 발행사 | 출처 | 티커 | 방향 | 발언 |
|---|---|---|---|---|
| AlphaPick | Seeking Alpha quant team | MPC | 강세 | Marathon Petroleum Corporation (MPC)을 Alpha Picks 포트폴리오에 다시 편입했습니다. |
| TMT Breakout | StoneX | SPOT | 약세 | StoneX는 Spotify (SPOT)의 투자의견을 매수(Buy)에서 보유(Hold)로 하향 조정하고, 목표주가 650달러($650)를 삭제했습니다. |
| TMT Breakout | Jefferies | NFLX | 강세 | Jefferies는 Netflix (NFLX)에 대한 분석을 재개하며 투자의견 매수(Buy)와 목표주가 85달러($85)를 제시했습니다. |
| TMT Breakout | KeyBanc | AAPL | 약세 | KeyBanc는 Apple (AAPL)에 대해 비중축소(Underweight) 의견을 유지하며 목표주가 250달러($250)를 제시했습니다. |
| TMT Breakout | KeyBanc | CRUS | 중립 | KeyBanc는 Cirrus Logic (CRUS)의 투자의견을 비중확대(Overweight)에서 비중중립(Sector Weight)으로 하향 조정했습니다. |
| James Bulltard | author's own account | INTC | 청산 | 1,500계약의 INTC 12월물 95달러($95) 풋옵션 매도 포지션(풋옵션 매도 포지션 청산)을 10.41에 청산했습니다. |
| James Bulltard | author's own account | WYNN | 강세 | 풋옵션 매도 포지션을 청산하고 보통주를 매수했으며, 500계약의 11월물 87.50달러($87.50) 콜옵션을 매도했습니다(커버드콜 구조). |
| James Bulltard | author's own account | MGM | 강세 | 풋옵션 매도 포지션을 청산하고 보통주를 매수했으며, 1,000계약의 11월물 34달러($34) 콜옵션을 매도했습니다(커버드콜 구조). |
| James Bulltard | author's own account | GOOG | 강세 | 300계약의 12월물 295달러($295) 풋옵션을 3.15에 매도했습니다(풋옵션 매도는 강세 전망). |
| James Bulltard | author's own account | IP | 강세 | 500계약의 12월물 30달러($30) 풋옵션을 0.84에 매도했습니다(풋옵션 매도는 강세 전망). |
발행사가 기록에 남긴 숫자
- AlphaPick · MPC: Q2 매출은 전년 동기 대비 약 53% 증가한 약 520억 달러($52 billion)를 기록했으며, 조정 EBITDA는 52억 달러($5.2 billion) 증가한 85억 달러($8.5 billion)를 기록했습니다.
- FundaAI · ASML: ASML의 Q3 매출은 시장 예상치에 부합하는 116.6억 유로(EUR 11.66b)였으며, 총마진은 57.5%를 기록했습니다.
- FundaAI · TSMC: TSMC는 26Q4 달러화 기준 매출 가이던스를 52.3억-54.3억 달러($52.3–54.3b)로 제시했으며, 이는 중간값 기준 전분기 대비 14.1% 성장을 의미합니다.
- FundaAI: Anthropic은 IPO 전 투자자 설명회(investor day)에서 3Q26 매출이 168억 달러($16.8Bn)라고 밝혔습니다.
- James Bulltard: 한국 시장은 야간에 7.5% 이상 하락했으며, 삼성전자는 10% 하락했습니다.
- Macro Charts: 1% 미만 하락세를 유지하던 53일이 지난 후, S&P 500 지수는 1.11% 하락했습니다.
- Macro Charts: 수요일 CoreWeave 주가는 최대 17% 폭락했으며, 2032년 만기 채권은 달러당 78센트(78 cents) 미만으로 거래되었습니다.
- TMT Breakout: IDC는 Q3 글로벌 스마트폰 출하량이 22% 감소했으며, 메모리 비용은 1년 만에 약 350% 상승한 것으로 추정하고 있습니다.
- TMT Breakout: Gartner는 AI 데이터 센터 소유주들이 비용을 충당하기 위해 2030년까지 누적 8.5조 달러($8.5T)의 매출이 필요할 것으로 추정하고 있으며, 이는 최대 3.6조 달러($3.6T)로 예상되는 자체 전망치와 대비됩니다.
- TMT Breakout: Anduril은 현직 및 전직 직원들에게 약 900억 달러($90B)의 기업가치로 주식 매각 기회를 제공하고 있으며, 지난해 22억 달러($2.2B)의 매출을 올렸습니다.
각 발행사가 밝힌 그대로 옮겼습니다. Quant Data가 검증하지 않았습니다.
무엇이 그들이 틀렸음을 보여줄까
몇몇 발행사는 자신의 견해를 반증할 관찰이 무엇인지 직접 밝힙니다. 어떤 리서치에서든 가장 쓸모 있는 문장이라 여기 따로 모았습니다.
Quant Data 자체 데이터가 같은 티커와 만나는 지점
위에 언급된 티커 가운데 이 사이트에 종목 페이지가 있는 것에 대해, 같은 기간의 결제된 옵션 포지셔닝을 보여 줍니다. 이는 Quant Data가 장 마감 미결제약정으로 계산한 값이며 표시된 결제일 기준입니다. 어떤 발행사가 무엇을 말했는지와는 무관합니다.
| 티커 | 결제일 | 최근월 만기 | 맥스페인 | 최종가 | 풋/콜 미결제 |
|---|---|---|---|---|---|
| AAPL | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $330.00 | $333.69 | 0.53 |
| AMZN | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $250.00 | $251.52 | 0.24 |
| GOOGL | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $350.00 | $343.50 | 1.67 |
| INTC | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $115.00 | $119.33 | 0.57 |
| META | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $705.00 | $728.08 | 1.20 |
| MSFT | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $485.00 | $517.53 | 0.20 |
| NFLX | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $71.00 | $67.06 | 0.78 |
| NVDA | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $225.00 | $233.95 | 0.50 |
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이 페이지와 같은 내용을 발행일마다 한 통. 무료입니다.
자주 묻는 질문
2026-10-15에 유료 리서치 발행사들은 무엇을 발행했나요?
Quant Data가 추적하는 발행사 가운데 6곳이 그날 발행했으며, 모두 10건입니다: AlphaPick, FundaAI, James Bulltard, Macro Charts, SemiAnalysis, TMT Breakout. 6개 발행사의 10개 리서치 보고서: ASML 및 TSMC 실적 분석, Anthropic의 3분기(Q3) 매출 논란, ASML의 비밀 하이브리드 본딩 장비 심층 분석.
이 숫자들은 Quant Data의 숫자인가요?
아닙니다. 이 페이지의 모든 수치는 그것을 말한 발행사에게 귀속되며 발언 그대로 옮긴 것입니다. Quant Data는 검증하지 않았습니다. 이 페이지에서 Quant Data의 숫자는 건수와 발언 수의 집계, 그리고 이 사이트에 맥스페인 페이지가 있는 티커에 대해 표시된 결제 옵션 포지셔닝뿐입니다.
발언 표의 "강세" 항목은 추천인가요?
아닙니다. 이 표는 이름이 밝혀진 출처가 특정 날짜에 특정 티커에 대해 방향을 표명했다는 사실을 스크랩북처럼 기록한 것입니다. 신호도 조언도 아닙니다. 나중에 그 발언들을 실제 가격 움직임과 대조해 볼 수 있도록 존재합니다.
이 판본은 https://quantdata.uk/notes/2026-10-15의 영문 원문을 옮긴 것입니다. 모든 수치는 발행사 자신의 것이며 그대로 옮겨졌습니다. 빌드 검사가 이 페이지의 숫자를 영문판과 필드 단위로 대조합니다.
출처: Quant Data가 유료 구독으로 접근하는 공개 Substack 뉴스레터입니다. 모든 발언과 수치는 각 발행사에 귀속되며 밝힌 그대로 옮긴 것입니다. Quant Data는 이를 검증하지 않았고 어떤 견해도 표명하지 않습니다. 교육 목적일 뿐 투자 조언도, 매매 추천도, 예측도 아닙니다.