리서치 노트 · 2026년 10월 1일
9개 발행처의 12편: Micron의 회계연도 4분기와 2028년 공급 주장, Gemini 4 Argon, 실리콘 포토닉스 파운드리 지도, 5.33%의 미국 10년물 금리
2026-10-01, 이 노트가 추적하는 아홉 곳의 리서치 발행처가 12편을 내놓았습니다. Micron의 회계연도 4분기 실적이 중심입니다. FundaAI가 리뷰를 썼고, TMT Breakout은 모닝 랩과 팟캐스트 요약에서 이번 실적을 다뤘습니다. 그 밖에 Google의 Gemini 4 Argon을 다룬 FundaAI, 실리콘 포토닉스 파운드리를 다룬 PhotonCap, GPU 감가상각을 다룬 Cassandra Unchained, Amazon을 다룬 AlphaPick, TMT Breakout의 장 마감 랩, Macro Charts의 금리 업데이트, James Bulltard와 Irrational Analysis의 개인 계정 글 두 편, Damnang의 안내 글이 있습니다. 아래의 모든 서술은 해당 내용을 말한 발행처의 것이며, 숫자도 발행처 자체의 수치입니다. Quant Data는 이 숫자들을 검증하지 않았으며 어떠한 견해도 갖지 않습니다.
무엇이 발행되었나
| 발행사 | 티커 | 제목 | 추출된 논점 수 |
|---|---|---|---|
| AlphaPick | AMZN | Stock Buy: A Prime Opportunity In Commerce And AI | 20 |
| Cassandra Unchained | NVDA | Don’t Believe Your Lyin’ Eyes, GPU Depreciation & Useful Lives | 20 |
| Damnang | — | New here? Start with the article map | 5 |
| FundaAI | GOOGL | Research|LLM: Gemini 4 Brings Google Back into Frontier Competition as Investment Accelerates | 32 |
| FundaAI | MU | Review|MU FY26Q4: Visibility Extends to 2028, Supply Tighter Than in 2026 | 23 |
| Irrational Analysis | CRDO | Q3 2026 Consolidated Holdings, Performance, and Ideas | 12 |
| James Bulltard | SPY | 10/1/26 Recap | 10 |
| Macro Charts | 매크로 | Market Update & Signals 10/1/26 | 15 |
| PhotonCap | TSEM | The Silicon Photonics Foundry Layer: Who Can Actually Make a PIC | 45 |
| TMT Breakout | LITE | TMTB EOD Wrap | 37 |
| TMT Breakout | MU | TMTB Morning Wrap | 40 |
| TMT Breakout | MU | TMTB Podcast Intel: Micron’s (MU) Mehrotra on the Quarter the Stock Shrugged Off, SK Hynix’s (SKHY) Valluri on the Memory Cycle, Altman on Dots, Airbnb’s (ABNB) Chesky on Agents, and More | 9 |
"추출된 논점 수"는 수집 과정에서 각 글에서 뽑아낸 개별 주장(숫자, 논지, 리스크, 촉매, 반증 지점)의 개수입니다. 그 글이 얼마나 많은 것을 주장하는지를 재는 것이지, 얼마나 좋은 글인지를 재는 것이 아닙니다.
각 글이 말한 것
AlphaPick · AMZN — Stock Buy: A Prime Opportunity In Commerce And AI
Seeking Alpha의 Alpha Picks 서비스로 글을 쓰는 AlphaPick은 Amazon의 2분기 매출 $200.6B(+20%), 영업이익 $27.5B(+43%)를 전하며, AWS 수주 잔고 $496B, AWS의 AI 사업과 자체 칩 사업이 각각 연환산 $25B 이상의 매출 규모라고 보고합니다. GAAP 기준 PEG 0.22(업종 평균 0.54), 90일간 EPS 추정치 상향 48건·하향 0건을 인용합니다. 주요 리스크로 2026년 설비투자 약 $220B를 꼽았고, 목표주가는 제시하지 않았습니다.
Cassandra Unchained · NVDA — Don’t Believe Your Lyin’ Eyes, GPU Depreciation & Useful Lives
Cassandra Unchained는 Nvidia가 9/27 로드쇼 슬라이드에서 보여준 GPU 잔존가치(B200 158%, H100 58%, A100 25%)가 가속 감가상각 곡선을 웃돈다는 내용이, 중고 GPU 가격이 아니라 Silicon Data의 8년 DCF 모델이라고 주장합니다. 임대료 상승(A100은 1월 말 이후 +46.5%, H200은 5월 이후 +25%)을 메모리 때문에 생긴 서버 부족 탓으로 돌리고, 리스 업체 주가가 약 80% 하락했던 1968-70년 컴퓨터 리스 시기와 비교합니다. 목표주가나 시점은 제시하지 않습니다.
Damnang — New here? Start with the article map
리서치가 아닌 안내 글입니다. Damnang은 자사 Substack 아카이브를 100편 이상의 글과 413건의 독자 질문(225건 답변)으로 소개하며, 글의 약 30%는 무료이고 HBM, 코패키지드 옵틱스, 유리 기판, EUV, 전력·냉각을 다룬다고 설명합니다. 데이터셋, 전망, 산업 모델을 담은 Founding 구독 등급을 낼 수 있다고 언급하지만 확정은 아니라고 합니다. 글에는 티커, 밸류에이션, 투자 결론이 없습니다.
FundaAI · GOOGL — Research|LLM: Gemini 4 Brings Google Back into Frontier Competition as Investment Accelerates
FundaAI는 9/30에 출시된 Google의 Gemini 4 Argon이 Artificial Analysis 지수에서 53점으로 GPT-6 Astra와 같고 Opus 5.5의 58점보다 낮다고 전합니다. 출시 시점 가격은 100만 토큰당 $2/$10이며 이후 $4/$20으로 오른다고 정리하고, Google Cloud 매출은 전년 대비 82% 증가, 수주 잔고는 $514B라고 밝힙니다. FundaAI는 폭넓은 사용이 벤치마크 향상을 확인해 준다는 전제로 GOOGL에, 그리고 컴퓨트·네트워킹 인프라에 강세 견해를 보입니다.
FundaAI · MU — Review|MU FY26Q4: Visibility Extends to 2028, Supply Tighter Than in 2026
FundaAI는 Micron의 2026 회계연도 4분기를 리뷰합니다. 경영진은 메모리 공급이 2026년보다 2027년과 2028년에 더 빠듯하다고 말했고, 2027년 생산량의 75% 이상이 전략 고객 계약과 선지급으로 묶여 있다고 합니다. 26건의 테이크오어페이 계약, 약 $150b의 잔여 이행 의무, $32b의 고객 약정을 인용합니다. FundaAI는 2027년 EPS를 $213, 선행 P/E를 약 5x로 추정하며 MU에 강세입니다. FQ1 매출총이익률 가이던스는 바이사이드 기대치보다 75bps 낮습니다.
Irrational Analysis · CRDO — Q3 2026 Consolidated Holdings, Performance, and Ideas
저자 개인 반도체 계좌의 분기 리뷰입니다. Irrational Analysis는 SMH 대비 초과수익 51.55%(목표는 최소 30%)를 보고하며, 약 $900K 부근의 저점에서 회복했다고 합니다. 모두 본인이 밝힌 수치입니다. 느리고 넓은 광 링크에서 microLED보다 micro-VCSEL이 유리하다는 논지로 Credo(CRDO)를 두 번째 티어에 편입하고, 테이프 드라이브 업체 QMCO를 투기 티어에 추가합니다. Cerebras에 대해서는 락업 해제 전에는 약세, 2027H1부터 2028H1까지는 강할 수 있다는 엇갈린 견해를 갖고 있습니다. Credo 관련 판단은 익명의 취재원에 근거합니다.
James Bulltard · SPY — 10/1/26 Recap
리서치가 아닌, 옵션 매도자의 개인 매매 일지입니다. James Bulltard는 SPY가 21일 EMA에서 저항을 받고 다음 날 고용 보고서를 앞두고 50일 평균선 아래에서 마감했다고 전하며, 100일선 754와 200일선 720을 인용합니다. 저자는 INTC 매도 풋을 $115에서 $110으로 롤오버하며 $0.49의 크레딧을 받았고(250계약), 커버드콜을 $120으로 낮췄으며, 증거금 확보를 위해 MDB, MU, U의 매도 풋을 정리했다고 보고합니다.
Macro Charts — Market Update & Signals 10/1/26
Macro Charts는 주식이 9월 계절성을 무시하고 기술주가 주도한 반면 금리는 압박을 받고 있다고 짚습니다. 미국 10년물은 5.33%(2002년 이후 최고), 영국 30년물은 6%(1998년 이후 처음), 프랑스-독일 10년물 스프레드는 131bp입니다. 저자는 역발상 견해를 취해, 채권 심리가 1.3 백분위라는 점이 안정화를 시사한다고 말하고, EURUSD 베어 트랩 반전으로 11-12월에 약 1.16을 향할 것으로 예상하며 브라질을 관심 목록에 추가합니다. 거래 수준과 규모는 공개하지 않았습니다.
PhotonCap · TSEM — The Silicon Photonics Foundry Layer: Who Can Actually Make a PIC
PhotonCap은 실리콘 포토닉스 칩을 만들 수 있는 곳을 정리하며, 양산이 가능한 파운드리는 여섯 곳뿐이고 가장 희소한 투입물은 Photonics-SOI 웨이퍼이며 여기서 Soitec의 점유율이 약 95%라고 주장합니다. Tower의 SiPh 연환산 매출이 $680m(Q2'26)에서 Q4에 $1bn으로 향하고 있으며, 2027년 매출 약 $1.3bn이 계약되어 있고 선수금과 이연 매출이 약 $320m이라고 인용합니다. 2027-28년의 증설이 희소성을 공급 과잉과 2028년 웨이퍼 가격 재조정으로 바꿀 수 있다고 경고합니다.
TMT Breakout · LITE — TMTB EOD Wrap
TMT Breakout의 10/1 장 마감 랩입니다. QQQ +31bps, 소프트웨어 +1.6%, 반도체 +1.4%였고, 10년물은 약 5.34%를 찍은 뒤 약 5.24% 부근에서 마감했으며 10월 회의 금리 인상 확률은 약 30%로 내려왔습니다. Accenture는 $18.68B 분기 매출 이후 +15.8%, Synopsys +12.8%, Coherent는 광통신에 대한 FCC 규정을 다룬 Morgan Stanley의 논지로 +10.9%를 기록했다고 전합니다. 그 밖에 Micron +3%, Anthropic의 추수감사절 이전 IPO 목표, Anthropic에 최대 $42B를 대출하기로 한 Broadcom의 -2.1%를 다룹니다.
TMT Breakout · MU — TMTB Morning Wrap
Micron의 회계연도 4분기를 앞세운 TMT Breakout의 장 개시 전 랩입니다. 매출 $54.23B(시장 예상 약 $51B), FQ1 매출 가이던스 $60-63B, 매출총이익률 가이던스 86.25%(바이사이드 87-88%)이며 주가는 대체로 보합이라고 합니다. 26건의 전략 고객 계약과 약 $150B의 RPO를 전하고, 메모리는 등락이 있되 우상향 추세라는 것이 자신들의 해석이라고 말합니다. 또한 Accenture의 반등, Gemini 4 Argon, 그리고 NVDA, AMZN, BE, CRDO, SNPS에 대한 셀사이드 투자의견 목록도 다룹니다.
TMT Breakout · MU — TMTB Podcast Intel: Micron’s (MU) Mehrotra on the Quarter the Stock Shrugged Off, SK Hynix’s (SKHY) Valluri on the Memory Cycle, Altman on Dots, Airbnb’s (ABNB) Chesky on Agents, and More
분석이 아니라 TMT Breakout 팟캐스트 요약의 목차로, 337 단어 분량이며 대부분 에피소드 제목입니다. 주요 항목은 주가가 반응하지 않은 호실적을 다룬 Micron CEO Mehrotra, 2031년까지 이어지는 26건의 전략 고객 계약과 2027년 및 2028년의 더 빠듯한 공급, 그리고 메모리 사이클을 다룬 SK Hynix 임원과 사용자당 2 CPUs와 8GB를 다룬 Meta Muse 에피소드입니다. 재무 수치나 투자의견은 없습니다.
기록된 방향성 발언
각 행은 날짜가 붙은 사실입니다. 이름이 밝혀진 출처가 특정 티커에 대해 방향을 표명했다는 기록입니다. 발행사가 증권사의 투자의견 변경을 전한 경우, 원래 발언자는 "출처" 열에 있습니다. 이 가운데 어느 것도 Quant Data의 추천이 아닙니다.
| 발행사 | 출처 | 티커 | 방향 | 발언 |
|---|---|---|---|---|
| AlphaPick | Alpha Picks (Seeking Alpha Quant) | AMZN | 강세 | 자체 퀀트 등급에서 Amazon을 강세로 평가하며 경기소비재 업종 내 두 번째로 높게 매겼고, 9월의 계절적 약세를 매수 기회로 봅니다. 목표주가는 제시하지 않았습니다. |
| Cassandra Unchained | Cassandra Unchained | CRWV | 약세 | 메모리 부족이 완화되고 Rubin이 양산에 들어가면 GPU 리스 업체와 CoreWeave 같은 네오클라우드, 그리고 이들의 사모 신용·보험 자금 제공자가 위험에 노출된다고 주장합니다. 투자의견이나 목표주가는 제시하지 않으며, NVDA 자체를 약세로 보지는 않습니다. |
| FundaAI | FundaAI | GOOGL | 강세 | Gemini 4 Argon 이후 GOOGL에 강세이며, 폭넓은 사용이 벤치마크 향상을 확인해 준다는 전제를 둡니다. 밸류에이션이나 목표주가는 제시하지 않았습니다. |
| FundaAI | FundaAI | NVDA | 강세 | 다섯 개 연구소가 동시에 투자하고 있다는 이유로 컴퓨트와 네트워킹 인프라에 계속 긍정적이며, NVDA(Vera Rubin)와 AVGO를 거론합니다. 목표주가는 제시하지 않았습니다. |
| FundaAI | FundaAI | MU | 강세 | 2027년 EPS $213 기준 선행 P/E 5x, 2028년까지 빠듯한 공급, 2027년 생산량의 75% 이상이 확보되었다는 점을 근거로 MU에 강세입니다. |
| Irrational Analysis | author's own account | CRDO | 강세 | Credo의 SerDes가 Broadcom과 Nvidia 다음이라고 평가하며 두 번째 티어의 유일한 신규 편입 종목으로 추가했습니다. uVCSEL로의 전환 판단은 익명의 취재원에 근거합니다. |
| Irrational Analysis | author's own account | QMCO | 강세 | 약 반 시간의 조사 끝에 테이프 스토리지 논지로 Quantum Corp을 투기 티어에 추가했습니다. 밸류에이션은 제시하지 않았습니다. |
| James Bulltard | author's own account | INTC | 강세 | 매도 풋을 $115에서 $110으로 롤오버하며 $0.49의 크레딧을 받았고, 30계약을 추가한 뒤 250계약이 되었으며(풋 매도는 강세 노출입니다), 커버드콜을 $120으로 낮췄습니다. |
| James Bulltard | author's own account | MU | 청산 | 고용 보고서를 앞두고 증거금을 확보하기 위해 MU $800 12월 매도 풋을 이익을 남기고 정리했고, MDB $250 12월과 U $37 풋도 함께 정리했습니다. 이 종목들에 약세 견해는 아니라고 밝힙니다. |
| James Bulltard | author's own account | SPY | 중립 | SPY가 50일 평균선 아래에 있어 10/1에는 신규 포지션을 더하지 않았습니다. 고용 보고서는 거의 이분법적인 이벤트이며 최대 위험을 안고 통과하는 것은 도박이라고 말합니다. |
| Macro Charts | Macro Charts | EURUSD | 강세 | EURUSD의 하향 이탈을 베어 트랩으로 보며, 11-12월에 약 1.16을 향한 반전과 10/2의 저점 가능성을 제시합니다. |
| PhotonCap | PhotonCap | TSEM | 강세 | 가치 포착 순위를 Soitec, Tower, STMicroelectronics 순으로 매기고 GlobalFoundries는 중립에서 약세로 봅니다. UMC, X-FAB, Samsung은 옵션 수준으로 설명합니다. 포지션을 보유할 수 있으며 이 글은 조언이 아니라고 밝힙니다. |
| TMT Breakout | TMT Breakout | LITE | 강세 | Lumentum이 $1k 저항선을 돌파한 뒤 긍정적으로 보며, 이번 주 가장 마음에 드는 반도체 차트라고 부릅니다. |
| TMT Breakout | Morgan Stanley | COHR | 강세 | TMT Breakout이 전한 Morgan Stanley의 논지로, 3.2T부터 시작되는 중국산 광모듈에 대한 FCC 제한이 Coherent와 Lumentum에 유리하게 작용할 것이라는 내용입니다. |
| TMT Breakout | Citi | GOOGL | 강세 | 매수 의견, 목표주가 $447. Gemini 4 Argon이 19개 핵심 벤치마크 중 14개에서 1위이며 AI 관련 우려를 해소한다고 말합니다. |
| TMT Breakout | Cantor Fitzgerald | NVDA | 강세 | 비중확대 의견, 목표주가 $350. 투자자 미팅 이후 2027년 성장 상방이 70%를 웃돈다고 언급합니다. |
| TMT Breakout | Wells Fargo | AMZN | 강세 | 비중확대 의견, 목표주가 $338. 수요가 공급을 웃돌고 2027년 초까지 매출이 가속된다고 언급합니다. |
| TMT Breakout | Barclays | BE | 중립 | Bloom Energy에 중립(Equal Weight) 의견, 목표주가를 $276에서 $308로 상향했습니다. |
| TMT Breakout | Morgan Stanley | BE | 강세 | Bloom Energy에 비중확대 의견, 목표주가 $310. |
| TMT Breakout | Jefferies | CRDO | 강세 | Credo에 매수 의견, 목표주가 $270. |
| TMT Breakout | Morgan Stanley | CRWV | 중립 | CoreWeave에 중립(Equal Weight) 의견, 목표주가 $99. 수요가 공급을 크게 웃돈다고 말합니다. |
| TMT Breakout | StoneX and JPMorgan | SNPS | 강세 | StoneX는 매수 의견에 목표주가 $570, JPMorgan은 비중확대 의견에 목표주가 $600. |
| TMT Breakout | Wells Fargo | MSFT | 강세 | 목표주가 $725. 회계연도 1분기 Azure 성장률을 고정 환율 기준 약 46%로 예상하며, 가이던스는 44-45%입니다. |
| TMT Breakout | Morgan Stanley | META | 강세 | Top Pick, 비중확대 의견, 목표주가 $775. |
| TMT Breakout | Needham | AAPL | 중립 | Apple에 보유(Hold) 의견. App Store 매출의 20%가 Meta의 수수료 없는 Muse Connectors로 이동할 경우 매출 하방을 약 $10B로 추정합니다. |
| TMT Breakout | DA Davidson | MDB | 강세 | MongoDB에 매수 의견, 목표주가 $415. |
| TMT Breakout | UBS | DT | 강세 | Dynatrace에 매수 의견, 목표주가를 $65에서 $74로 상향했습니다. |
| TMT Breakout | Goldman Sachs | DASH | 강세 | DoorDash에 매수 의견, 목표주가 $275. |
| TMT Breakout | Wells Fargo | RBLX | 강세 | Roblox에 비중확대 의견, 목표주가 $64. |
| TMT Breakout | DBS | SE | 약세 | Sea Ltd의 투자의견을 하향했습니다. TMT Breakout은 Tencent가 지분을 매각할 수 있다는 확인되지 않은 포럼 루머도 함께 전합니다. |
발행사가 기록에 남긴 숫자
- TMT Breakout · MU: 회계연도 4분기 매출 $54.23B(시장 예상 약 $51B), FQ1 매출 가이던스 $60-63B, 매출총이익률 가이던스 86.25%(바이사이드 87-88%), 내재된 FY27 순 설비투자 $50B 이상(FY26은 약 $27.3B).
- FundaAI · MU: 26건의 테이크오어페이 계약, RPO 약 $150b, 고객 약정 $32b, 2027년 생산량의 75% 이상 확보, FundaAI의 2027년 EPS $213, 선행 P/E 약 5x.
- FundaAI · GOOGL: Gemini 4 Argon의 Artificial Analysis 지수 점수 53점(Opus 5.5는 58점), Google Cloud 매출 전년 대비 +82%, 수주 잔고 $514B, 설비투자 가이던스 $195-205B.
- AlphaPick · AMZN: 2분기 매출 $200.6B(+20%), 영업이익 $27.5B(+43%), AWS 수주 잔고 $496B, 3분기 영업이익 가이던스 $22.5-26.5B, 2026년 설비투자 약 $220B, GAAP PEG 0.22(업종 평균 0.54).
- Cassandra Unchained · NVDA: Silicon Data 잔존가치는 B200 158%, H100 58%, A100 25%, A100 임대료는 1월 말 이후 +46.5%, Nvidia의 공급 약정은 한 분기 만에 $119B에서 $279B로 증가.
- PhotonCap · TSEM: Tower의 SiPh 연환산 매출은 Q2'26에 $680m, Q4에 $1bn을 향함. 2027년 SiPh 계약분 약 $1.3bn, 선수금과 이연 매출 합계 약 $320m(연초에는 $30m 미만), 회사 매출총이익률 30%(1년 전 22%).
- PhotonCap: Soitec은 300mm Photonics-SOI의 약 95%를 점유, FY27 Photonics-SOI 가이던스 $250-300m, PhotonCap은 2030년 SiPh 웨이퍼 수요를 월 약 18k 장(범위 9-37k)으로 추정.
- Macro Charts: 미국 10년물 5.33%(2002년 이후 최고), 영국 30년물 6%(1998년 이후 처음), 프랑스-독일 10년물 스프레드 131bp, 채권 심리 1.3 백분위.
- TMT Breakout: 10년물은 약 5.34%를 찍고 약 5.24% 부근에서 마감, ISM 54.5(예상 55), 지급 가격 77.9(예상 73), 10/28 FOMC 금리 인상 확률은 주 초 70% 이상에서 약 30%로 하락.
- TMT Breakout · ACN: Accenture +15.8%(장중 +24%), 회계연도 4분기 매출 $18.68B(시장 예상 $18.04B), 신규 수주 $22.17B, FY27 가이던스는 현지 통화 기준 +3-6%이며 인수 기여분 2-2.5 포인트 포함.
- TMT Breakout · AVGO: Anthropic에 최대 $42B를 대출하기로 합의해 Broadcom -2.1%. 이는 Anthropic의 5년 TPU 리스 약정 $125.2B의 약 삼분의 일에 해당.
- Irrational Analysis: SMH 대비 자체 보고 초과수익 51.55%(목표 30%), 계좌 저점 약 $900K, Tier 2 포지션 $100-200K, Tier 3 $50-100K.
- James Bulltard · INTC: 매도 풋을 $115에서 $110으로 롤오버하며 $0.49 크레딧, 30계약 추가 후 250계약, 커버드콜은 $120으로 하향, SPY 100일선 754, 200일선 720.
- Damnang: 100편 이상의 글, 413건의 독자 질문 중 225건 답변, 글의 약 30%는 무료. 1,000명 이상의 업계 실무자 네트워크는 저자 본인의 주장.
각 발행사가 밝힌 그대로 옮겼습니다. Quant Data가 검증하지 않았습니다.
무엇이 그들이 틀렸음을 보여줄까
몇몇 발행사는 자신의 견해를 반증할 관찰이 무엇인지 직접 밝힙니다. 어떤 리서치에서든 가장 쓸모 있는 문장이라 여기 따로 모았습니다.
- AlphaPick · AMZN: 3분기 영업이익이 가이던스 하단인 $22.5B를 밑돌면 논지에 타격이 됩니다. 또한 AWS 수주 잔고가 $496B 위에 머무는지, 90일간 48건의 상향 이후 첫 FY1 EPS 하향 조정이 나오는지도 지켜봅니다.
- AlphaPick · AMZN: 2026년 설비투자가 약 $220B를 넘어서고 잉여현금흐름이 마이너스로 돌아서는 경우.
- Cassandra Unchained · NVDA: DRAM과 GDDR6 가격이 하락한 뒤에도 Silicon Data의 H100/A100/B200 임대 지수가 계속 오른다면 메모리 부족 설명은 틀린 것입니다. Cassandra는 반전이 2027년 이전에는 오지 않을 것으로 봅니다.
- Cassandra Unchained · NVDA: Nvidia의 공급 약정이 $279B에서 계속 늘고 Nvidia CFO의 말대로 부족이 2028 회계연도까지 이어진다면, 2027년 시점은 뒤로 밀리거나 반증됩니다.
- FundaAI · GOOGL: 유료 API와 Ultra 사용자에게 개방된 뒤에도 Argon의 Artificial Analysis 점수가 53 부근을 유지하는지, 그리고 Terminal-Bench 4.0의 9.0포인트 격차가 좁혀지는지.
- FundaAI · GOOGL: Google Cloud 성장률이 80% 부근을 유지하고 수주 잔고가 $514B 위에 머무는지.
- FundaAI · MU: FY27에 범용 DRAM 계약 가격이 전 분기 대비 마이너스로 돌아서면 가격 상승 지속 견해는 무효가 됩니다.
- FundaAI · MU: 전략 고객 계약 커버리지가 약 50%를 향해 가지 못하고 약 35%에서 정체하는 경우, 또는 FY27 설비투자가 $50b를 분명히 웃돌고 장비 투자가 건설 지출을 따라잡는 경우이며, FundaAI는 이를 공급이 더 일찍 나온다는 신호로 해석합니다.
- Irrational Analysis · CRDO: OCP에서 Credo의 uVCSEL 로드맵이 나오면 저자의 견해를 뒷받침하고, 레인당 raw BER 1e-12의 uLED 시연이 나오면 논지가 반증됩니다.
- Irrational Analysis: 락업 만료(12월경) 전후의 Cerebras 주가 흐름, 그리고 2027H1까지 3D SRAM 웨이퍼 하이브리드 본딩으로 이동하는지.
- James Bulltard · SPY: 10/2 종가가 50일 평균선을 회복하지 못하면 경고가 유지됩니다. 1% 하락하면 100일선 754을 잃게 되고, 그 아래에 200일선 720이 있습니다.
- James Bulltard · SPY: 고용이 150k를 넘거나 25k 이하이면 시장에 부정적으로 읽고, 50-100k가 저자가 선호하는 결과입니다.
- Macro Charts · EURUSD: EURUSD가 다음 날 반전 없이 아래로 이탈하면 베어 트랩 논지는 실패합니다.
- Macro Charts: ISM과 고용 지표 이후에도 미국 10년물이 5.33%에서 안정되지 않고 계속 오른다면 채권 반전 견해는 틀린 것입니다.
- PhotonCap · TSEM: 11월에 나오는 Tower의 3분기 실적을 $520m 가이던스와 대조하고, SiPh 연환산 매출이 $1bn을 향하는지, 선수금이 $320m 위에 머무는지 살핍니다. 매출총이익률이 30% 아래로 내려가면 2028년 웨이퍼 가격 재조정의 신호가 될 것입니다.
- PhotonCap: 2027년 말까지 Soitec의 가동률이 60-70%를 넘어 증설이 불가피해지는지, 300mm Photonics-SOI에 두 번째 공급원이 인증되는지, 그리고 UMC가 2027년 말까지 SILITH 외의 두 번째 SiPh 고객을 밝히는지.
- TMT Breakout · MU: FQ1 매출총이익률이 86.25% 이상을 유지하고 FQ2 이후 회복하는지, 현물 가격이 내려가도 전략 고객 계약이 이행되는지, 그리고 12/9부터 공개되는 자사주 매입 규모.
- TMT Breakout · LITE: 10/12 OCP 컨퍼런스에서 Lumentum과 Coherent가 $1k 돌파를 지키지 못하거나 FCC 세부 내용이 실망스러우면 광통신 랠리 논지가 훼손됩니다.
- TMT Breakout: 지급 가격이 계속 오르는 가운데 10년물 금리가 5.34%를 넘으면 고배수 기술주에 부담이 됩니다. 10/28 FOMC 금리 인상 확률이 약 30% 부근에 머무는지도 변수입니다.
- TMT Breakout · AMZN: 10/7에 AWS가 GPU 예약 가격을 약 15% 올리는지가 빠듯한 공급 논지의 점검 지점으로 제시되었습니다.
Quant Data 자체 데이터가 같은 티커와 만나는 지점
위에 언급된 티커 가운데 이 사이트에 종목 페이지가 있는 것에 대해, 같은 기간의 결제된 옵션 포지셔닝을 보여 줍니다. 이는 Quant Data가 장 마감 미결제약정으로 계산한 값이며 표시된 결제일 기준입니다. 어떤 발행사가 무엇을 말했는지와는 무관합니다.
| 티커 | 결제일 | 최근월 만기 | 맥스페인 | 최종가 | 풋/콜 미결제 |
|---|---|---|---|---|---|
| AAPL | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $330.00 | $333.69 | 0.53 |
| AMZN | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $250.00 | $251.52 | 0.24 |
| AVGO | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $355.00 | $355.14 | 0.80 |
| GOOGL | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $350.00 | $343.50 | 1.67 |
| INTC | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $115.00 | $119.33 | 0.57 |
| META | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $705.00 | $728.08 | 1.20 |
| MSFT | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $485.00 | $517.53 | 0.20 |
| MU | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $995.00 | $1,074.89 | 0.75 |
| NVDA | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $225.00 | $233.95 | 0.50 |
| SPY | 2026-10-01 | 2026-10-30 | $760.00 | $769.64 | 2.56 |
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자주 묻는 질문
2026-10-01에 유료 리서치 발행사들은 무엇을 발행했나요?
Quant Data가 추적하는 발행사 가운데 9곳이 그날 발행했으며, 모두 12건입니다: AlphaPick, Cassandra Unchained, Damnang, FundaAI, Irrational Analysis, James Bulltard, Macro Charts, PhotonCap, TMT Breakout. 9개 발행처의 12편: Micron의 회계연도 4분기와 2028년 공급 주장, Gemini 4 Argon, 실리콘 포토닉스 파운드리 지도, 5.33%의 미국 10년물 금리.
이 숫자들은 Quant Data의 숫자인가요?
아닙니다. 이 페이지의 모든 수치는 그것을 말한 발행사에게 귀속되며 발언 그대로 옮긴 것입니다. Quant Data는 검증하지 않았습니다. 이 페이지에서 Quant Data의 숫자는 건수와 발언 수의 집계, 그리고 이 사이트에 맥스페인 페이지가 있는 티커에 대해 표시된 결제 옵션 포지셔닝뿐입니다.
발언 표의 "강세" 항목은 추천인가요?
아닙니다. 이 표는 이름이 밝혀진 출처가 특정 날짜에 특정 티커에 대해 방향을 표명했다는 사실을 스크랩북처럼 기록한 것입니다. 신호도 조언도 아닙니다. 나중에 그 발언들을 실제 가격 움직임과 대조해 볼 수 있도록 존재합니다.
이 판본은 https://quantdata.uk/notes/2026-10-01의 영문 원문을 옮긴 것입니다. 모든 수치는 발행사 자신의 것이며 그대로 옮겨졌습니다. 빌드 검사가 이 페이지의 숫자를 영문판과 필드 단위로 대조합니다.
출처: Quant Data가 유료 구독으로 접근하는 공개 Substack 뉴스레터입니다. 모든 발언과 수치는 각 발행사에 귀속되며 밝힌 그대로 옮긴 것입니다. Quant Data는 이를 검증하지 않았고 어떤 견해도 표명하지 않습니다. 교육 목적일 뿐 투자 조언도, 매매 추천도, 예측도 아닙니다.